当前位置:100EC>行业研究>研报:安信证券:华菱钢铁主动加码钢铁电商 评级下调至增持-A
研报:安信证券:华菱钢铁主动加码钢铁电商 评级下调至增持-A
发布时间:2015年11月04日 09:32:20

(电子商务研究中心讯)  三季度大幅亏损:三季报披露报告期内公司实现收入105.01亿元,净利润-9.42亿元,扣非后净利润-9.51亿元,同比均大幅下降。2015年1-9月公司实现收入319.71亿元,净利润-10.96亿元,扣非后净利润-11.25亿元。汇兑损失导致的财务成本从去年同期的5.27亿元大幅增加至9.0亿元,三季报产品毛利率大幅下降至1.84%是三季报业务大幅下降的两大主因。

  主动加码钢铁电商:10月23日,公司公告称拟利用自筹资金向华菱电子商务增资3800万元,增资完成后华菱电子商务的注册资本增加至5000万元。公司定增预案中拟向“互联网+钢铁”投资11.35亿元,在定增未完成前,公司主动加码钢铁电商,表明公司积极转变钢材销售渠道的决心。

  投资建议:公司是湖南省的区域钢铁龙头,战略极为清晰且与时俱进,既符合行业发展规律又高度贴合公司的资源禀赋和比较优势。公司自2013年以来,已告别2009到2012年连续4年的巨额亏损,经营质量明显上了一个台阶。3季度毛利率大幅下降,我们认为更多的是行业大环境和部分新产品投放市场,而非公司自身的经营问题所致。公司在定增未完成之前主动增资钢铁电商,表明公司坚定转变钢材销售渠道的决心。下调公司2015年到2017年的盈利预测至-10.87亿元、1.49亿元和5.15亿元,折合每股EPS为-0.36元、0.05元和0.17元。考虑到三季度A股估值大幅下降,下调公司评级至增持-A,6个月目标价3.6元。

  风险提示:钢铁需求超预期回落,人民币汇率波动风险。(来源:安信证券 编选:中国电子商务研究中心)

浙江网经社信息科技公司拥有17年历史,作为中国领先的数字经济新媒体、服务商,提供“媒体+智库”、“会员+孵化”服务;(1)面向电商平台、头部服务商等PR条线提供媒体传播服务;(2)面向各类企事业单位、政府部门、培训机构、电商平台等提供智库服务;(3)面向各类电商渠道方、品牌方、商家、供应链公司等提供“千电万商”生态圈服务;(4)面向各类初创公司提供创业孵化器服务。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN,免费注册体验全库)基于电商行业17年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

【关键词】 华菱钢铁钢铁电商
【投诉曝光】 更多>

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至NEWS@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

        平台名称
        平台回复率
        回复时效性
        用户满意度
        微信公众号
        微信二维码 打开微信“扫一扫”
        微信小程序
        小程序二维码 打开微信“扫一扫”